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A股短期陷入调整 机构青睐消费与政策机会【官方

发布时间:2019-08-30 21:07编辑:官方彩票手机投注网站浏览(59)

      长江证券分析师认为,以传媒为代表的成长股在相当一段时间内都会是重要的投资选择,不可能被市场抛弃。对于整体经济而言,传媒互联网是最具备确定性景气度的行业,必将不断涌现投资机会。

      昨天的下跌以及今日消费股率先出现反弹,也与上述策略观点有吻合之处。对于四季度的配置,不少基金公司相对青睐消费类股票。此外,随着十八届三中全会临近,政策主题机会也是基金关注的重点。

      天治基金首席宏观策略分析师寇文红明确表示,大部分中小市值股票估值依然较高,存在一定的泡沫。创业板指数和中小盘板指数仍然有下跌的空间。对于只讲故事、没业绩、估值过高的中小市值股票,若之前没抛完,建议投资者继续抛售;此外,腾出仓位,坐等有业绩、估值便宜的成长股被杀下后趁机买入,在已过会公司中精挑细选,等待它们上市时买入。

      ⊙记者 刘伟 ○编辑 梁伟

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

      大成基金预计明年外需贡献的弹性会比较大;内需来看,消费增速会出现一定的下滑,达不到今年那么高。投资方面,今年基建投资比较强,明年可能会下来,再加上今年是新领导班子上任第一年,以后可能会逐年缩减。今年在投资方面没有着力太多,房地产和基建投资不会再那么高。流动性方面,明年流动性不存在放松的空间,通胀会比今年有所提升,经济会在7.5%左右的增速徘徊。整体来看,明年A股应还是难以存在趋势性机会,或跟今年的结构性行情比较像。

      从过去的5个月情况来看,手机游戏成功打消了行业能否高增长的顾虑。分析师认为,市场在接下来几个季度其仍呈高增长态势,而竞争格局将走向集中化,一些真正优质的传媒游戏公司将跑赢市场。

      对于后市,李冒余表示十八届三中全会之前,市场出现大幅波动的概率较小,应密切关注本周五公布的经济数据,如果没有出现大幅超预期下滑,那么改革主题题材火热的格局仍将持续,主题板块仍将是市场人气聚集的焦点。但是,如果四季度CPI上涨过快,那么市场或许会出现较大幅度的震荡和波动。

      明年的机会依然在结构性行情

      机构预计该板块整体走势后续大概率延续波动向上态势。长江证券分析认为,具备高成长性的公司仍然是最具投资价值的企业。从企业端来看,成长性细分行业的公司基本面仍然保持健康,因而前期由于市场情绪低落而导致估值下调的企业全年来看仍最具备反弹机会;积极转型的优质传统媒体,尽管传统主业内生增长已经发力,但其渠道和用户的潜在价值是巨大的,一旦顺应趋势充分挖掘,企业价值有向上空间;此外,外延发展也是诸多企业在积极运作的看点。

      IPO牵动市场神经

      ⊙本报记者 闻静

      随着利空因素逐步消耗,市场逐步进入筑底反弹的格局。多家机构表示,市场短期反弹概率较大,而反弹中主要加码成长股,创业板仍是首选配置。

      信达澳银基金预计,三中全会带来的制度变革将成为主导A股市场的核心因素。三中全会带来的制度变革将涉及财税、金融、国企、土地等诸多领域。信达澳银认为,新的整体规划可能有利于改善对中国经济长期前景的信心和缓解当前的房地产市场困局,有利于金融地产等权重板块;有望确立中国经济转型的方向,有利于成长性的新兴产业。但同时也需要提示的是,三中全会作为一道分水岭,存在低于预期的风险,因此需要事先拟定反向预案。建议重点关注受益于制度变革的土地流转、国企改革、二胎放开等诸多主题投资机会。

      “时值年底,行业间的估值差异开始收敛,受资金面紧张、IPO开闸等因素影响,风格切换成为现实。”海富通基金认为,从机构持仓来看,三季度公开数据显示机构对于成长股尤其是创业板的配置几乎达到历史高峰,也具备减仓空间。从业绩风险来看,明年1月中旬创业板股将迎来业绩快报公布密集期。从现在开始到明年,IPO都将是悬在市场头上的一把利剑,对于创业板、高估值股票来说构成持续压力。“种种因素决定,此前估值透支的成长股将面临估值回归过程,局部资金或将从高估值成长股转移向低估值大盘股,因此将对股指形成一定支撑力量。”

      市场二季度以来对IPO重启以及货币政策偏紧一直较为担忧,加上上市公司业绩并不如意,市场一路回调后在底部震荡。随着IPO重启临近、定向降准等因素累积,业内人士认为2000点一线市场存在反弹空间,但由于仍是存量资金博弈,传统的银行、地产等行业机会不大,主要机会还是集中于成长股,尤其是成长股集中的创业板。

      布局政策主题机会

      正如此前机构的预测,IPO重启势将对今年表现火红的创业板带来冲击,明年一月预计50家企业上市,明年一年内预计会放行760家企业。因目前排队上市的公司以中小板和创业板为主,主板公司很少,因此对创业板资金分流作用影响颇剧,对主板反而负面影响有限,有的话也多仅是心理层面。由于IPO暂停已经一年有余,预估开闸后有可能会吸引大量资金打新股。

      IPO年内缩减至100家的政策变化颠覆了年初以来创业板大跌的逻辑基础,广发证券分析指出,这也是为什么近期从持续看空创业板到积极看多之转变的原因。创业板上升趋势良好,市场氛围从比谁跌得少转变为看谁弹得猛,所谓的二八行情基本告一段落,继续看多创业板。

      作者:郑洞宇

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      “本轮市场反弹的话,创业板部分绩优股可以持有了,风险释放已经差不多。”一位深圳私募投资总监向记者表示,当前创业板部分个股从风险收益角度评估,基本上风险已经不大,主要看机会在那里。而对于主板,由于房地产仍存在不确定性,因此相关产业链的银行、水泥等一系列行业仍存在较大的悲观预期。未来市场反弹,更大可能还是以结构的方式进行,主要关注世界杯相关主题、传媒游戏等板块。

      近期经济数据表明通胀有反弹之忧,货币政策缺乏放松的空间,四季度基本面并不十分乐观。李冒余分析,当前市场仍存在不小的压力,即将于本周五公布的经济数据仍是各方关注的焦点,预计9月份数据相对于8月份来说比较稳定,但四季度GDP环比下降幅度较大应是不争的事实,投资人更担心四季度与明年的经济会不会出现超预期下滑。另外,美国债务谈判未达成一致,给全球股市带来不确定因素。因此,李冒余认为当前基本面并不能成为支撑市场持续上涨的动能。

      从行业方面来看,信息服务、环保工程及服务、传媒、信息设备、电子、餐饮旅游等大幅下跌,而金融股在优先股政策的刺激下表现较好,分别是保险、证券、银行等均有所上扬。

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      大成基金[微博]首席宏观策略分析师李冒余认为,在十八届三中全会之前重启IPO的概率不大,传闻对市场的冲击力并不足以为惧。而创业板指三季度涨幅过大,前期市场对创业板传媒板块外延式收购、兼并给予过高预期,但从已公布的业绩情况看,增长并未达到前期目标。加上市场风险偏好正在发生变化,担心通胀上升较快、流动性没有出现明显的放松信号,才是导致市场调整的主因。

      大成基金[微博]认为,2014年,A股市场应还会保持震荡中略微向上的趋势。宏观经济方面,国内经济今年已出现底部迹象,但目前来看,明年经济依旧缺乏弹性。从外围市场来看,欧美经济明年向上的概率比较大,这可能会对国内经济形成不错的拉动,外需的提升也会给A股注入活力。

      今日早盘,A股出现小幅反弹,但力度较弱。环保股领衔反弹,TMT行业则依然出现大面积调整。分析人士认为,市场对于IPO重启的担忧情绪依然强烈,估值高企的成长股面临较大的调整压力。而机构对于四季度的行情多数有着前高后低的判断,在这种情况下,布局防御性较强的消费行业,以及与政策紧密相关的主题机会,是目前机构配置的重点。土地流转、国企改革、二胎放开等诸多主题投资机会值得关注。

      IPO开闸促使风格切换

      安信证券首席策略分析师程定华的观点对机构投资者有着重要的影响力。近期安信证券策略报告指出,融资是今年我国股票市场重要的资金来源,占我们能观察到的市场资金流入量的一半左右。9月以来,日均融资量大幅上升,10月份前三个交易日,日均融资量约47亿元,融资余额(含转融资)目前为3500亿元,年初仅为900 亿元。融资的高增长使得股票市场的活跃度以及风险偏好出现了较大的变化。在IPO 没有重启,资金利率没有异常飙升的情况下,短期内市场难以出现实质性下跌。四季度,尤其是11月份和12月份,政策面和资金面的影响偏负面,建议投资者在10月中下旬逐步降低仓位。行业方面建议超配医药、农林牧渔、食品饮料、电力等防御类行业。

      IPO重启之下,风格切换,成为了热门词。

      对于昨日A股的大跌,尤其是创业板的大幅调整,不少业内人士认为,IPO重启传闻是冲击市场信心、致使获利盘大量回吐的关键因素。尽管目前IPO重启仍无确定的时间窗,但从市场的反应来看,IPO重启始终是成长股的最大隐忧,毕竟今年这波成长股牛市形成的重要基础,就是IPO暂停。

      由于过去一段时间IPO暂停,创业板上的投资标的一时成为了稀缺资源,使得那些想分享中国“新经济”发展的投资者过度投资于已经上市的创业板股票上,导致创业板股票估值过高,一度出现了明显的泡沫,存在较大的调整压力。

      “明年股市运行的关键变量,首先是通胀问题,通胀起来的时候会抑制高弹性个股,通胀受益板块如消费、农林牧渔等存在机会;第二是流动性问题,明年流动性是否收缩还是保持今年的水平,我们目前不好控制。目前国债利率很高,央行是否会在明年调低,这将影响到无风险利率,进而影响市场偏好;第三是外需问题,外需能否恢复也很重要,一方面关系到经济增长是否有向上的动力,一方面会对外需相关产业链产生影响。”

    A股短期陷入调整 机构青睐消费与政策机会【官方彩票手机投注网站】。  但是,由于其概念今年以来已被市场充分炒作并过度体现在股价当中,预计相关上市公司业绩真正受益可能还需要等到明年下半年,目前估值过高。海富通基金认为,在当下市场整体风险偏好调整、风格转换的时期,政策的利好消息反而是给炒作资金不错的退出时机。

      兴全绿色投资基金经理陈锦泉指出,未来更看好经济在三个发展方向上带来的机会。其一是工业自动化领域。目前,国内工业机器人、自动化设备等领域依然以国外品牌为主,随着国内企业的技术进步、成本降低、竞争力提高,也能抢占更大的市场份额。其二则是移动互联网,从今年的情况看,移动互联网重视的是内容,无论是手游概念,还是视频网站,或者各种基于移动互联网的商业服务,都是这种巨大冲击之下的产物。未来这种渗透和碰撞会越来越多,行业空间非常大。其三则是新能源。一方面今年的可再生资源补贴标准可能会提高,资金到位情况也在完善,另一方面输电网络建设也在清欠账,风电、光电上网中的问题都得到逐步解决。行业基础完善之后,更多的投资也会聚集过来,从而推动整个产业的进一步发展。

      不过,虽然市场上不乏对于大盘上涨幅度的乐观预期,但多数基金依然持谨慎态度。在基金看来,目前经济整体呈现平稳态势,未来宏观经济下行和通胀上行并存仍是大概率事件。临近年末,传统来说资金面都会偏紧,虽然今年11月底资金面最紧张的一段时期已经过去,但央行货币政策仍然是中性偏紧;加上明年1月份IPO重启压力,预计现在到明年春节前市场资金面都不会有宽松的环境。因此在基本面制约下,预计市场也仍将维持震荡态势,结构性特征会依旧突出。

      从市场的表现来看,风格切换的意味也越发浓厚。上周上证综指小幅收涨,收报2237.11点,周涨0.75%,连续四周上扬。而中小板指A股短期陷入调整 机构青睐消费与政策机会【官方彩票手机投注网站】。周跌2.48%,创业板指在过去一周更是大幅下跌11.71%,创2010年7月2日以来最大周跌幅。

      就投资机会而言,天治基金首席宏观策略分析师寇文红认为,2014年机会主要集中在军工、安防、国企改革、信息消费、环保、生态、低估值传媒、品牌消费、新能源、轨道交通、自贸区建设等方面,建议投资者及早分析布局。

    A股短期陷入调整 机构青睐消费与政策机会【官方彩票手机投注网站】。  此外,上周已被市场期待近一年的4G概念终于开始兑现。上周三,工业和信息化部向三家通信巨头正式发放了第四代移动通信业务牌照(即4G牌照),标志我国电信产业正式进入4G时代。4G概念股涉及范围大、题材丰富,长期来看必定是需要关注的市场主题之一。

      2013年即将结束,目前市场对2014年比较一致的预期是:大盘缺乏系统性的上涨或下跌风险,但结构性机会将异彩纷呈。

      大部分中小市值股票估值依然较高,存在一定的泡沫。此前估值透支的成长股开始面临估值回归过程,局部资金从高估值成长股转向低估值大盘股,对股指也形成一定支撑力量。而基金等机构也开始逐步撤离,在基金看来,目前腾出仓位,坐等有业绩、估值便宜的成长股被杀下后趁机买入是更优的投资策略。

      机构腾出仓位静等机会

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