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基金苦迎小时代:迷你基金数量创新高官方彩票

发布时间:2019-08-29 12:37编辑:官方彩票手机投注网站浏览(160)

      上半年资金整体流出偏股基金

      2012年对基金公司来说可谓“流年不利”,观察当年的大盘走势,尽管全年上证综指微涨3.16%,但振幅巨大,全年振幅达21.34%,因此其间成立的股票基金大多数 “生不逢时”;尤其是2012年9月、11月和12月,上证综指多次跌破2000点大关,继2009年之后股指首度重回“一时代”,市场人气低迷至极;而2012年之后的行情也并未给股票基金太多机会;今年以来上证综指一直围绕2000点大关上下徘徊,且缺乏持续性热点,赚钱难度更大。

      实际上,维持袖珍基金的继续运行费用相当高,勉强维持这些应该退市的基金外壳,无论对于基金管理人还是投资者都不会幸福。各家公司死扛都是为了不因清盘而对基金公司品牌造成伤害,导致再发行新基金困难。

      “基础市场行情决定了产品形态的变化,二级市场长期低迷是资金从股票基金转向货币基金的主要原因。不过,基金公司在深耕股票基金。”深圳一位基金经理对南都记者称。

      机构赎回致规模严重缩水/

      而除了自购自救外,一位基金业内人士向记者透露了有关清盘危机出现后的潜规则。“找来帮忙资金。”上述基金业内人士透露,一般基金公司会到清盘前的最后期限,赶紧找资金帮忙冲规模,然后再赎回,在再次小于5000万之后,再次找来资金急救,不断操作。一位帮助基金公司找过帮忙资金的券商营业部工作人员向记者透露,券商、银行、信托是提供帮忙资金的主要渠道。一般而言,券商为基金提供100万元的帮忙资金,将能以奖励的方式获得4万~5万的回扣。

      迷你基金大面积出现也让诸多公募基金十分尴尬。有业内人士甚至戏称,鸡肋基金已经成为不少公募最头疼的问题之一。

      不过,尽管市场行情不佳,基金公司仍未放弃对于股票基金的耕耘。同花顺iFinD统计显示,今年以来新成立股票基金38只,其中主动型22只,被动型16只。这38只新成立的股票基金,为开放式股票基金带来近283.85亿元的规模增量,但由于持续营销乏力,上半年开放式股票基金总规模仍较去年底下滑978.98亿元。在这一背景下,股票“微基”队伍史无前例地壮大。

      交房子首付,可是钱在货币基金里却怎么也取不出来,急死人。

      上半年,开放式股票基金整体规模从去年底的11010 .56亿元降至10031.58亿元。其中主动型和指数型基金规模均有不同程度下降,前者规模从去年底的7360 .23亿元降至6589 .36亿元,后者规模从去年底的3650 .33亿元降至3442.22亿元。数据也显示出在股市震荡的上半年,资金整体上流出偏股基金。

      六成“微基”生不逢时/

      而在2013年最新的《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿中,对此提出了修订,修订稿要求连续60个工作日持有人不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当召集基金份额持有人大会就基金是否存续进行表决。

      去年年底时,泰达宏利逆向策略的资产净值规模为3601 .28亿元,年内规模缩水2637.90亿元。金元惠理新经济主题基金上半年缩水2753.96亿元,成为新晋面临清盘的股基。

      一是出身遍布大、中、小基金公司。不要认为大型基金公司规模大、影响力出众就可以避免出现“微基”。主动型股票基金中,南方、嘉实、交银、中银、鹏华旗下均不乏规模低于5000万元的“袖珍”产品;至于德邦、方正富邦、金鹰、诺德、泰信等小型基金公司更是 “微基”丛生;尤其是金元惠理,更是著名的“微基”集中营,除金元惠理消费主题之外,金元惠理新经济的规模也长期徘徊于5000万元以下。

      而今,有被清盘可能的基金已经在二季度成片出现。南都记者根据w ind数据统计,截至昨日,资产净值规模小于5000万元的基金高达123只。在各类基金中,Q D II基金、指数基金、分级基金和联接基金成为迷你基金的重灾区。

      具体来看,上半年5只规模最小的基金分别是泰达宏利逆向(0.1亿元)、德邦优化配置(0.1亿元)、方正富邦红利(0.21亿元)、信诚周期轮动(0.22亿元)、金鹰核心资源(0.24亿元)。5只基金无一例外成立于2012年,首募规模有限,加上机构大规模撤资导致其规模严重缩水。而作为中小基金公司,由于持续营销跟不上,因此规模始终难有起色。

      因此,如果基金管理人未能有效把握2013年的新兴产业行情并将其转换成业绩,基金规模下滑也就无可避免。

      [赎回小陷阱]

      其实机构对业绩欠佳的基金也呈现抛售。方正富邦红利成立于2012年11月,首募规模仅2.3亿元。2013年年中降至500万元清盘线。从同期的持有人结构来看,机构投资者已经全部撤退,500万元全为322户散户投资者持有。2013年下半年,散户数量上升至500户,但仍然不见机构踪影,基金总规模降至0 .11亿元。

      另一个特点是这些“微基”产品多数成立于2012年,其中20只主动型股票基金中有15只成立于2012年;36只被动型股票基金中有20只成立于2012年。也就是说,在56只“微基”中,六成产品成立于2012年。

      对此,好买基金研究总监曾令华认为,二季度基金遭遇了大规模的赎回,6月底的钱荒导致资金大规模撤出基金市场,其中,过去一年以来,一直为各家基金公司担任冲规模先锋的固定收益类基金在此次钱荒中冲击较大。南都记者查阅相关数据显示,货币基金单季度净赎回达2113亿份,缩水比例达42%,其缩水比例远远超过其他类型的基金。

      2014年过半,公募基金规模喜人。自去年底公募业务管理规模突破3万亿元大关之后,今年年中这一规模已经站上3.5万亿元。货币基金和股票基金的规模呈现跷跷板效应:货币上半年超过1.5亿元,而股票基金规模滑坡至1万亿元。

      尽管面临巨大赎回压力,但德邦优化的业绩表现不错。2013年四季度,德邦优化净值上涨0.94%。

      退潮之后,方知谁在裸泳。

      上海不愿具名的基金分析师称,“这些逼近清盘线的基金,可能是业绩长期不振,也可能是成本比一般基金高,或者是投资风格已不再适合投资者的需求,却还向投资者不停地收取管理费。投资者不如选择其他的优质基金。”

      是的,又是规模。整个上半年,越来越多的权益类产品加入 “微基”行列,56只股基规模不足5000万元,“微基”数量创历史新高。

      实际上,除了像吴凡这样因为赎回机制不清楚取不出来资金以外,在6月底的钱荒中,购买货币性基金的投资者也有的遭遇了赎回堵单的情况。对此,邓志维表示,货基基金赎回没有特别的要领,在购买了货币基金后,投资者一定要对相关条款熟知,在紧急用钱的情况下,提前将资金撤出,方可避免堵单情况。此外,他建议,在预期流动性紧张的情况下,建议投资者回避货基,购买如国债回购等期限确定的产品,可以避开资金无法及时到账的情况。

      而且迷你基金数量不断扩大,规模底线一降再降。处于清盘线以下的基金上半年业绩基本为负,机构纷纷清仓迷你基金。

      无独有偶,德邦旗下首只、目前也是唯一一只股票基金德邦优化首募期间也遭遇延募。该产品成立于2012年9月,首募规模为3.23亿元。打开赎回后,2012年底规模迅速缩水至1.33亿元。2013年四季度,德邦优化更是遭遇了成立以来最大幅度的规模下降,从0.9亿元降至0.19亿元,降幅达78.97%;今年一季度继续降至0.11亿元。从持有人构成来看,机构成为赎回主力。2013年年中机构持有德邦优化占比为82.03%,年底这一比例则降至50.15%。

      据悉,今年以来,不少基金公司都推出T 0货币基金,而其中,流动性好几乎成为最大卖点。而不少投资者却忽略了货基的“T 0”赎回机制中的赎回限制。

      如今的中国公募基金业,在互联网金融的热潮之下,一改停滞状态,迎来了规模扩张的新阶段。但这种繁荣背后,却是几家欢乐几家愁。货币基金和股票基金的规模呈现跷跷板效应:货币上半年超过1.5亿元,而股票基金规模滑坡至1万亿元。

      这些 “微基”规模严重缩水背后,究竟是被谁所抛弃?根据天相投顾统计,上半年5只规模最小的基金分别是泰达宏利逆向 (0.1亿元)、德邦优化配置(0.1亿元)、方正富邦红利(0.21亿元)、信诚周期轮动(0.22亿元)、金鹰核心资源(0.24亿元)。5只基金无一例外成立于2012年,首募规模有限,加上机构大规模撤资导致其规模严重缩水。而作为中小基金公司,由于持续营销跟不上,因此规模始终难有起色。

      “现在中国还没有被清盘的公募基金产品,所有的基金公司都不想成为首例。”广州一家基金公司市场部工作人员向南都记者坦言不想清盘的顾虑。

      基金们迎来了自己的“小时代”。基金规模受业绩影响十分明显。南都记者发现,处于清盘线以下的基金上半年业绩基本为负。在28只股票基金中,上半年业绩为正的基金仅为6只。

      根据天相投顾统计显示,截至上半年末,共有20只主动型股票基金规模不足5000万元;与此同时,有36只指数型基金规模不足5000万元(不包括联接基金),而去年底只有16只。也就是说,截至上半年末共有56只开放式股票基金规模低于5000万元,创历史新高。这不免再次令人想起基金清盘线的问题。

      方正富邦红利精选只是二季度基金市场惨遭抛弃的一个极端例子。过去三个月基金普遍遭到了投资者的用脚投票。南都记者根据最新的WIN D数据显示,截至昨日,如果年中基金份额未变,有340只基金资产净值规模在1亿元以下,这些“迷你基金”占所有资金比例近20%。

      机构纷纷抛售“沽清”

      泰达宏利逆向成立于2012年5月,首募期间即延募,其成立规模为5.23亿元。记者注意到,该基金建仓较快,当年三季度末仓位已达到80.56%,且重仓白酒股,不仅持有酒鬼酒,前十大重仓股中还出现五粮液、山西汾酒、贵州茅台的身影。在封闭期结束后,当年三季度末泰达宏利逆向规模已经降至1.55亿元。而当年四季度因受白酒塑化剂事件影响,重仓白酒股的泰达宏利逆向几乎将白酒股全部清出,年末仅剩3200股贵州茅台,但这并未阻止其规模进一步下滑至0.8亿元。

      如果这些基金规模再次遭遇缩水甚至有被清盘的危险。

      南都记者 周亮 实习记者 李晓丹

      2013年一季度,泰达宏利逆向规模跌至清盘线以下;2014年一季度末,其规模甚至跌破1000万元,仅剩700万元。今年1月7日,泰达宏利做出人事调整,焦云不再担任泰达宏利逆向基金经理,改由刘欣担任。

      此外,曾令华认为,上半年基金业绩的反弹也是资金大规模赎回的原因。“好几年公募基金的表现都较差,今年表现一好转,很多资金开始盈利止损落袋为安。”曾丽华坦言:“资金获利离场对于基金公司的考验才刚刚开始,未来一旦基金业绩继续反弹,将出现更大规模的资金离场。”而这将意味着出现更大规模的潜在清盘基金。

      迷你基金的规模底线也是一降再降。诺德基金[微博]、金元惠理基金和方正富邦基金旗下均有2只股基面临清盘危机。

      上半年,开放式股票基金整体规模从去年底的11010.56亿元降至10031.58亿元。其中主动型和指数型基金规模均有不同程度下降,前者规模从去年底的7360.23亿元降至6589.36亿元,后者规模从去年底的3650.33亿元降至3442.22亿元。

      南都记者留意到,实际上,各家基金公司货币基金“T 0”赎回机制和特点不全相同。如华夏、汇添富、嘉实等相关货币基金可以实现随时快速取现、实时到账、节假日无休。而易方达、鹏华及南方等相关货币基金则只能在工作日或交易时间等限定时段才能实现随时快速取现、实时到账。另外,各家基金公司货币基金“T 0”快速赎回单笔、单日赎回上限不一。有的赎回金额上限高达百万,有的则仅5万。

      金鹰核心资源成立于2012年5月23日,首募规模4.03亿元。2013年一季度末规模跌破1亿元,二季度末跌破清盘线。机构纷纷弃金鹰核心资源而去,截至去年底,该基金100%为散户持有。值得注意的是,截至目前,金鹰核心资源规模跌破清盘线已整整一年,业绩却始终未见起色,今年上半年该产品净值下跌5.41%。

      每经记者 宋双 发自成都

      而现在的问题在于,按目前的规定和基金公司遭遇的状况,未来是否有大量基金将遭遇清盘呢?南都记者查阅资料发现,尽管基金有清盘线规定,但截至目前公募基金清盘尚无一例。

      转型也成为近年来迷你基金规避清盘的新突破口。此前,已陆续有大成中证500沪市E T F联接基金转型为大成健康产业股票基金、长盛同祥泛资源主题基金转型为长盛战略新兴产业基金、长信中短债转型为长信利稳纯债基金等。

      相比其他“微基”,信诚周期轮动业绩相对出色。该产品成立于2012年5月,首募规模为3.08亿元。去年一季度,信诚周期轮动规模跌破1亿元,去年三季度末跌破5000万元,而去年末机构持有占比仅为1.8%。不过,信诚周期轮动去年净值上涨19.71%,今年上半年上涨4.35%,净值表现并未受到规模下降的影响。

      方正富邦遭清仓式赎回成袖珍基金

      此外,在整体遭遇净赎回的情况下,仍有不少偏股基金份额大幅增长,值得注意的是,上半年净申购比例最大的三只基金均为迷你基金,去年底份额分别只有0 .51亿份、1.29亿份和0 .41亿份的安信平稳增长、天弘安康养老和长信内需成长上半年份额分别增长了16.08倍、12.85倍和11.64倍。基金上半年业绩分别为0 .50%、7.56%、8.93%。

      2014年过半,公募基金规模喜人。自去年底公募业务管理规模突破3万亿元大关之后,根据天相投顾统计,今年年中这一规模已经站上3.5万亿元。其中,货币基金规模的暴增和股票基金规模的滑坡已经无需赘述:前者截至上半年末规模超过1.5万亿元,后者降至1万亿元。

      “主要基金公司不想清盘,就不会有这样的情况出现。”一家大型券商研究员向南都记者表示,根据规定,基金必须在60个工作日内规模保持在5000万以下才有清盘危机,但是这里面经济公司有操作的空间。曾令华也认为,由于基金份额不是每天都公布,60天的观察时间并不透明,是否清盘主动权掌握在基金公司手上。

      值得注意的是,截至上半年末,共有28只主动型股票基金规模不足50 0 0万元;同时,有3 6只指数型基金规模不足5000万元(不包括联接基金),而去年底只有16只。

      规模排名倒数第三的 “微基”方正富邦红利成立于2012年11月,首募规模仅2.3亿元。由于成立1个月之后便公告结束封闭期开放申购赎回,2012年12月末方正富邦红利规模便已极速降至0.6亿元,机构资金釜底抽薪。2013年一季度末,方正富邦红利规模进一步降至0.36亿元,2013年年中更是降至500万元清盘线。从同期的持有人结构来看,机构投资者已经全部撤退,500万元全为322户散户投资者持有。2013年下半年,散户数量上升至500户,但仍然不见机构踪影,基金总规模降至0.11亿元。

      “这也是我们最为担心的。”上述深圳公募基金固守部总监在接受南都记者采访时坦言,目前基金公司也在转变营销方式,希望能够留住更多的基金,该公司上半年以来在全国举行了多场营销,不过目前看来效果甚微。

      整个基金业迎来规模扩张期,股票型基金悲惨滑坡

      曾几何时,股票基金是公募基金的中流砥柱,也是最具魅力的产品类型之一。不过也是时势造英雄,看看如今徘徊于2000点的A股市场,股票基金规模的下滑就不难理解了。“基础市场行情决定了各类型的产品现状”,业内人士向《每日经济新闻》记者表示,导致资金出走股票基金、转向货币基金的主要原因正是二级市场的长期低迷。

      一场钱荒,让金融业鸡飞狗跳,而从现在来看,由于遭遇巨量赎回,基金所受创伤恐怕比银行更甚。“现在好些了,过去一个月真是提心吊胆。”深圳一家基金公司固定收益部负责人向南都记者吐槽,过去的一个月,银行间的钱荒一度令基金业中的固定收益部工作人员坐立不安,他们不仅需要应付来自投资者的大量赎回,而且需要尽快回笼资金,一度和银行关系十分紧张,还好现在一切都雨过天晴。

      迷你基金数量创新高

      所谓“清盘线”,是指“在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的,则基金管理人在经中国证监会[微博]批准后有权宣布该基金终止”。

      苦苦表现,仍遭基民用脚投票。南都记者从最新的基金二季报中发现,今年上半年以来,股票型基金的反弹以及6月的钱荒加速了基民离场,基金行业出现“赢了收益,却输了人气”的景象。其中,甚至有38只基金规模已经跌至5000万元以下,面临被清盘的风险。

      “出于维持品牌形象的考虑,谁都不愿意成为第一个被清盘的公司。”据基金公司人士介绍,当清盘危险来临时,基金公司会采用寻找机构资金帮忙、持续营销以及动用自有资金自购等方式维持规模。

      另一只被机构无情抛弃的金鹰核心资源,成立于2012年5月23日,首募规模4.03亿元。2013年一季度末规模跌破1亿元,二季度末跌破清盘线。与方正富邦红利情况相同,机构纷纷弃金鹰核心资源而去,截至去年底,该基金100%为散户持有。值得注意的是,截至目前,金鹰核心资源规模跌破清盘线已整整一年,业绩却始终未见起色,今年上半年该产品净值下跌5.41%。 

      不过,南都记者调查发现,即便5000万元以下的基金,清盘出现的概率却不会很大。“要连续60天低于5000万元。”好买基金研究总监曾令华指出,这里面不透明可以操作的空间太大。一些基金人士向南都记者透露,请来帮忙资金常常是基金公司擅长使用的“好法子”。不过,也有基金公司抱怨,勉强维持这些应该退市的基金外壳,无论对于基金管理人还是投资者都不会幸福。

      整体来看,20只规模低于5000万元的主动型股票基金在同类基金中规模占比为5.03%,而54只规模低于1亿元的基金在同类基金中的规模占比高达13.63%;36只规模低于5000万元的被动型股票基金同类占比为16.82%,71只规模低于1亿元的基金同类占比则高达33.17%。

      采写:南都记者 陈颖

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      对此,在紧急情况下取不出钱,银河证券投资顾问邓志维表示,T 0货币基金有赎回额度限制常常被不少投资者忽略,而实际上,这种特性有一定的好处,像在此次流动性告急的情况下,T 0货币基金受到的冲击相对较小,收益率相对传统货基稳定。

      “微基”数量创新高/

      据悉,在此之前,根据证监会颁布的《运作办法》第四十四条:开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向证监会说明原因和报送解决方案。

      刚刚过去的上半年,可谓“只见货基笑,不闻股基哭”,货基笑业绩,股基哭规模。

      这是在刚刚过去的六月底,广州白领吴凡经历的烦恼。而让他这样抓狂的却是一直以流动性著称的T 0货币基金。据悉,吴凡本打算在6月底交房子首付,此前由于交首付时间还没有到,他听从理财经理的建议将钱存到T 0货币基金,可是,没想到到了交首付的时间,钱却取不出来了。这时候,吴凡才知道,T 0货币基金是有赎回金额限制的。

      《每日经济新闻》记者观察发现,不论是主动型还是被动型,规模低于5000万元的“微基”有两大特点。

      钱荒和业绩反弹加速资金离场

      《每日经济新闻》记者发现,这些“微基”多数成立于2012年,首募规模相当有限,随后机构釜底抽薪集体撤资,于是只剩下个人投资者苦苦坚守,此后由于缺乏持续营销,规模再难有起色。

      基金公司极力避免清盘

      一直以来,公募基金5000万元的清盘线始终是市场关注的一大焦点。尽管每年都不乏业内人士甚至基金公司内部人士预测“今年可能会有基金被清盘”,但始终未有基金清盘的先例。毕竟,清盘并不是一件光彩的事情,对基金公司的品牌、口碑都会产生重大影响,因此没有基金公司愿意主动清盘。真到了危机时刻,找机构帮忙增加点份额,或者公司自购一把就能挺过去。“赖活着”,于是,“微基”成了不死鸟。

      不过,也有基金已经深受其害,甚至出现危机。方正富邦近日发布的旗下基金资产净值及收益公告,南都记者发现,旗下去年底刚成立的方正富邦红利基金成了基金史上最小的袖珍基金。公告显示,过去的三个月,方正富邦红利精选几乎惨遭清仓式赎回,截至今年6月末,方正富邦红利精选的基金资产净值为491.74万元,这无疑创出了基金有史以来单只基金规模新低。

      据悉,在过去一段时间,不少基金公司发布了自购公告。比如,光大保德信基金管理有限公司[微博]于6月28日以7000万元自购旗下的光大货币基金;7月3日,易方达基金[微博]管理有限公司用1.5亿元自购易方达保证金。“货币基金或在于应急,但是很多时候,这也是避免清盘的办法。”上述券商研究员表示。

      公开信息显示,方正红利精选去年11月20日成立,首发规模只有2.31亿元。但该基金成立后迅速打开赎回,去年底,其总份额便急剧缩水到6000万份,今年一季末再次缩水至3600万份,并跌破5000万元净值规模,而今年中期数据显示,其总份额再次大幅缩水,不足520万份。

      货基赎回有上限钱荒赎回易赌单

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