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74基金岁末争锋 28股票兵家必争【官方彩票手机投

发布时间:2019-08-29 12:34编辑:官方彩票手机投注网站浏览(75)

      对比银华优质增长基金去年以来各个季度的重仓股,《投资者报》记者发现,郭建兴特别钟爱那些被市场错杀、能够持续成长的白马股。

      早在2013年初期,郭建兴便判断蓝筹股的估值会被压制,代表未来转型方向的股票,可能会是今年市场的亮点。他对银行、地产和非银行金融行业降低了配置;基于转型的思路,对环保、智能交通行业加大了配置比例。不过,2013年在列银华优质增长基金十大重仓股的创业板股票并不多,但少有的几只在2013年全年的涨幅均超过了80%。同时郭建兴在配置创业板股票时,极为注重股票的流动性,毕竟对于规模较大的基金而言,如何在创业板股票中从容进退,始终是捕捉结构性行情必须兼顾的问题。

      混合型基金的冠军也几乎没有争议,就是华夏策略精选。截至目前,王亚伟管理的华夏策略精选和华夏大盘精选分别以36%和30%的收益率位居冠军和亚军位置,第三名为嘉实增长28%收益率;第三名与第一名相差8个百分点,冲击冠军成功的概率很低。

      “能够穿越牛熊的优质股票并不多,一旦研究透了,做好持续跟踪,便从容持有。”郭建兴告诉《投资者报》记者,早在去年年初,他便判断代表未来转型方向的股票将是市场的最大亮点,因而果断降低了对银行和非银行金融行业的配置,加大了对环保、智能交通行业的配置比例。同时,在配置创业板股票时特别强调流动性。尽管银华优质增长配置的创业板股票并不多,但基本上无一例外地都斩获了超过80%的涨幅。

      郭建兴认为,今年的机会来源于市场过分悲观预期下的调整。比如被普遍抛弃的白马股,估值就到了比较合适的位置,市值处在合理的水平。市场担心互联网的发展会制约传统白马股的成长。但互联网技术对传统企业而言,是一种竞争且融合的思维。比如,星巴克就是再传统不过的企业,但其线上线下融合得当,成为持续成长的典范。作为商人,上市公司的管理层其实都能理解互联网的价值,未来只是看谁能结合得更好。在传统企业中,转型步伐更快的龙头企业未来会有大象起舞的机会。“今年要买好股票,要经得起时间的检验,赚企业业绩增长的钱。” 郭建兴说。

      正因为这些临界点的存在,产生了攻擂和守擂基金,哪些基金是攻擂方,哪些又是守擂方呢?

      对于A股而言,去年市场充满了想像力,但将投资周期拉长来看,好的公司还是能够穿越经济周期。“A股好的投资标的稀缺,导致多数牛股只有阶段性行情。在这种市场环境下,做好价值投资的核心在于,能够在别人恐慌时多买一些好股票。”郭建兴如是说。■

      行情的低迷源自于投资者对经济前景的悲观。郭建兴认为,从传统“白马股”的股价表现来看,已经充分反映了市场的悲观预期,但最黑暗的时间总会持续得比较久。现在许多投资者都在等中国“明斯基时刻”的到来,希望资产泡沫尽早破灭,过剩产能快速出清。从美国的经验来看,经过2008年金融危机的痛苦,迎来了后面近四年的牛市。事实上,上一次金融危机有许多值得市场借鉴的经验,比如欧洲看似极度悲观,但并没有出现过分的恐慌。现阶段投资者应该认识到,即使经济增速滑落,但中国作为世界第二大经济体只是在经历去产能和去杠杆的阵痛,过度悲观的预期不会变成现实。

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      银华优质增长基金历来是大盘基金中的佼佼者。

      而在蓝筹股被市场压制的行情中,郭建兴从传统行业中精选出了能够持续成长的“白马股”。在郭建兴看来,好公司要能够为客户持续提供好产品与服务。对于A股而言,去年以来的行情很多时候像是美股的映射,一时间大家都在强调互联网思维,担心传统行业被颠覆。但从美国大公司的发展经验来看,互联网更多地实现了降低成本、提高效率的作用。毕竟对于“以人为本”的市场,所有的服务都离不开衣食住行。去年市场对企业的估值有了新思维,很多上市公司实现了梦想市值,但成长的确定性却难以把握。去年市场充满了想像力,但投资的理念与思路,最终还是要回归到好的公司之上。而将投资周期拉长来看,好的公司往往是那些能够穿越经济周期的龙头企业。

      正因为基金经理谁也逃不开这样业绩考核,每到年末,这些温文尔雅的基金经理们必然华山论剑,业绩排名一比高下。

      特别值得一提的是,银华优质增长是一只规模超过50亿的大盘基金,在去年中小盘成长股纷飞乱舞的市况下,大资金的管理难度可想而知。郭建兴通过在传统行业中精选价值被低估的白马股,顺利地给持有人交出了基金净值全年增长32.32%的好成绩,规模增长十多亿元,由此,管理规模逾50亿元的银华优质增长荣获了2013年度开放式股票型金牛基金。

      今年以来,A股整体表现依然低迷。让投资者不解的是,那些曾经风光一时的“白马股”,一度成为市场主要的“杀跌”对象。但在投资经验丰富的郭建兴看来,行情往往在绝望中酝酿,优质成长股的投资机会在调整中浮现。“A股好的投资标的稀缺,多数牛股只有阶段性行情,真正穿越经济周期的大牛股很稀缺。而在这种市场环境中,获取价值的核心在于博弈,在别人恐慌时多买一些好股票。”郭建兴强调,价值是投资最恒久、最客观的判断标准。当优质股票估值调整到合适的位置,今年要敢于在调整中买入,耐心持有,和时间做朋友。

      一场攻擂和守擂的大战正在上演,共有74只基金的基金经理在指挥这场战争。它们使用的方法听上去很简单,就是抬高自己手中的股价,打压对手持有的股价,从而提高自己的收益率和业绩排名。

      从各区间业绩表现来看,1年收益率为13.01%, 同类排名为96/354; 3年收益率为8.10%, 同类排名为56/260;5年收益率为18.70%,同类排名为28/159;均位于同类基金前1/4,可见,该基金业绩长期稳定而且优异。

      对于今年的投资机会,郭建兴认为,在投资者普遍悲观的预期下,A股的投资机会从调整中诞生。今年买股票要勇于当时间的朋友,赚业绩增长的钱,对于成长性无法证伪的公司要尽可能规避。目前,一些龙头企业依然显示出了较为稳健的增长潜力,“白马股”在估值调整到合理范围后,存在较好的投资机会。

      处在前三分之一排名临界点的同样是守擂方,在最后的10多个交易日中,必须严防死守,不能落下去。

      据Wind数据统计,银华优质增长从2006年6月9日成立以来, 已取得15.47%的年化回报率,在394只同类基金中业绩稳居前1/4。

      龙头企业穿越经济周期

      “排名进入前10名加奖金;进入同类基金前三分之一,今年奖金照发;进入后三分之一奖金打折;处在倒数10名,不发奖金,年底还得面壁思过。”一位券商的研究员这样向《投资者报》记者描述基金“年底战役”。

      长期业绩均位于前四分之一

      2013年无疑是中小盘成长股纷飞乱舞的一年。对于规模相对较大的基金而言,如何在抵御小股票炒作风险的同时实现较高的投资回报,有很大的难度。不少价值型基金经理坚守传统行业在去年“折戟沉沙”,而银华优质股票基金经理郭建兴则独具慧眼,在传统行业中挑选出表现出色的龙头企业,在2013年管理规模逾50亿元的银华优质增长为持有人增值十多亿元,基金净值全年增长32.32%,荣获2013年度开放式股票型金牛基金。

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      瞄准能持续增长的白马股

      价值是恒久的判断标准

      根据这两个条件,《投资者报》数据研究部以股本200亿元和散户持有比例在70%为界限,在169只股票中选择,共有28只股票入选,它们都被争夺排名的基金推到风口浪尖。

      公开资料显示,2013年一季度,银华优质增长的前十大重仓股分别为国电南瑞(1995万股)、桑德环境(635万股)、万科A(1600万股)、易华录(323万股)、天士力(195万股)、三聚环保(652万股)、开山股份(325万股)、云南白药(150万股)、万华化学(700万股)、光明乳业(880万股)。

      □本报记者 郑洞宇

      但并不是在任何一只股票上操作都能够实现排名决战的目标,如选择大盘股作为战争的股票,极有可能投下大量的资金,既不能达到提升自己股价的作用,也不能打压对手的股价。

    官方彩票手机投注网站 1银华优质增长最新净值回报及排名及历年分红详情(图片来源:投资者报)

    官方彩票手机投注网站 2  郭建兴,曾在山西证券股份有限公司从事证券自营工作,历任交易主管、总经理助理兼监理等职;曾就职于华商基金管理有限公司投资管理部,担任华商领先企业混合型证券投资基金基金经理职务。2011年4月加盟银华基金管理有限公司。

      前五大重仓股占基金净资产的比重较大,如果其中的某只或几只股票受到“照顾”或者攻击,必定能影响这些基金的业绩和排名。

      公开资料显示,现任基金经理郭建兴具有17年的证券从业经历,曾在山西证券从事证券自营业务,历任交易主管、总经理助理兼监理等职;并曾就职于华商基金[微博]投资管理部,担任华商领先企业混合型基金基金经理。2011年4月加盟银华基金,2011年9月2日担任银华优质增长基金基金经理至今,任职总回报率为9.59%,同类排名为77/391,同样还是在前1/4。

      银华优质增长股票基金的重仓股变动并不频繁,重仓股基本上都是郭建兴的“老朋友”。对于这位有着十多年证券从业经验的基金经理而言,能够穿越牛熊的优质股票并不多,一旦研究透了,做好持续跟踪,便从容持有。

      65只基金争前10和前三分之一

      跟踪对比发现,上述十大重仓股中,像国电南瑞、桑德环境、万科A、三聚环保,以及第二季度换进的东方雨虹、宏大爆破、大北农这7只个股,郭建兴持有的时间均达到了3个季度。这些个股,对比盘面来看,均为银华优质增长基金的净值增长做出了贡献。

      《投资者报》统计,涉及这些基金的前五大重仓股票共有169只,这些股票都可能成为基金经理们年末争夺排名的场地。

      据Wind数据统计,今年上半年银华优质增长基金实施了3次分红,区间分红总额为17.89亿元,位列全市场基金上半年分红总额榜首位。

      与奖金紧密相关的排名的临界点在哪里?业绩排名的冠军、亚军和季军,前10排名和前三分之一排名;都会成为奖金发放的临界点,进入与不进入,基金经理奖金相差很大。

      今年上半年银华优质增长基金以17.89亿元位列全市场基金分红总额榜首位,基金经理郭建兴说,“做好价值投资的核心在于,能够在别人恐慌时多买一些好股票“

      《投资者报》数据研究部统计,最可能参与业绩排名竞争的基金共有74只,如天治创新等将与信达澳银中小盘等争夺亚季军排名,华商领先企业等与银河银泰理财分红等争夺进入前10排名,泰达宏利市值优选等与信诚优胜精选等争夺前三分之一排名。

      “在投资者普遍悲观的预期下,A股的投资机会从调整中诞生。今年要买好的股票,要勇于做时间的朋友,赚业绩增长的钱,对于成长性无法证实的公司要尽可能规避。”银华优质增长基金经理郭建兴告诉《投资者报》记者。

      这样前三分之一的攻擂和守擂,在混合型基金中同样存在。

      《投资者报》记者 罗雪峰

      截至目前,虽然今年的基金排名大致已定,但是在与奖金紧密相关的排名临界点的基金,业绩排名依然存在变数。

      守擂的基金共有9只,分别是申万巴黎盛利精选、长盛创新先锋、汇添富蓝筹稳健、海富通精选、泰信优势增长、天弘精选、海富通收益增长、中海蓝筹配置、汇添富优势精选。

      混合型基金中争夺亚季军的难度较大,因为第4名华商阿尔法与第二名华夏大盘精选相差近6个百分点,与第三名嘉实优质企业相差3个百分点,仅次于华商阿尔法的基金有东吴进取策略。华商和东吴面对的是规模前10的公司华夏和嘉实,进一步增大了冲击的难度。

      股票型基金中位居在前10名临界点的守擂方是华夏优势增长、泰达宏利成长和信诚盛世蓝筹,今年以来的收益率分别为22.90%、22.56%和22.29%,位于第8、9、10名;位居第11、12和13名的攻擂方景顺长城能源基建、汇添富策略回报、华泰柏瑞价值增长仅以小于3个百分点的差距屈居其后。

      28只股票最可能成“重武器”

    股票汇总 流通总数股(亿股) 总市值(亿元) 机构持有比例(%) 基金持有比例(%) 股价(元/股) 争夺排名持有的基金数量(只)
    上海医药 8.27 195.98 35.47 28.46 23.70 6
    古井贡酒 1.75 145.64 86.93 9.31 83.22 4
    海正药业 4.84 193.46 77.40 24.27 39.99 4
    张裕A 1.36 139.85 61.01 19.31 103.00 4
    航空动力 1.49 48.51 28.54 21.68 32.63 3
    恒生电子 6.24 131.80 51.34 29.74 21.13 3
    江中药业 2.96 113.91 71.94 26.90 38.50 3
    金螳螂 2.85 193.05 84.16 13.18 67.80 3
    荣信股份 2.93 146.30 48.73 20.23 50.00 3
    上海莱士 0.68 25.57 13.54 13.54 37.60 3
    安泰科技 5.98 144.86 29.09 10.51 24.23 2
    辰州矿业 5.47 191.65 56.85 10.99 35.02 2
    承德露露 3.04 90.55 66.82 23.96 29.79 2
    大华股份 0.49 42.39 37.28 23.07 87.20 2
    大立科技 0.62 24.99 43.82 29.66 40.57 2
    大商股份 2.94 149.68 45.08 25.05 50.96 2
    哈飞股份 1.68 50.21 50.16 20.61 29.80 2
    海通集团 2.30 95.19 18.22 16.77 41.38 2
    领先科技 0.76 26.30 26.97 23.41 34.66 2
    青岛金王 3.22 48.26 61.10 4.38 14.99 2
    三安光电 2.17 93.26 35.07 28.24 43.00 2
    上海家化 4.15 154.21 64.74 23.28 37.13 2
    时代新材 1.47 80.35 40.73 27.60 54.68 2
    顺鑫农业 4.39 105.33 35.55 20.47 24.02 2
    四创电子 1.18 44.46 68.80 15.50 37.81 2
    用友软件 8.05 197.58 76.64 14.05 24.54 2
    中材科技 1.50 67.59 72.65 14.98 45.06 2
    中恒集团 4.28 155.67 28.27 19.89 36.40 2

      前三分之一的临界点是基金年底争夺的另一个制高点,并且这个点的争夺更加激烈,因为很多基金公司以这个点为奖金多少的大分水岭。

      基金决战亚季军

      统计还发现,这些股票的价格总体不高,大部分低于30元,并且总体业绩比较好。具有这些特征的股票比较容易成为市场操作的对象,无论是上涨还是下跌,都会带来众多散户的跟风。

      类似的方法分析,可以找到处在前10名和前三分之一前后的守擂基金和攻擂基金,群集在这两个临界点附近的基金共有65只。

      攻擂的基金共有11只,它们是浦银安盛精致生活、银河稳健、天治财富增长、信达澳银精华、诺德主题灵活配置、华泰柏瑞积极成长、华夏平稳增长、大成价值增长、大成蓝筹稳健、华安宝利配置和国投瑞银融华债券。

      攻擂的股票型基金共15只,收益率低于第62名在两个百分点之内。它们是信诚优胜精选、泰达宏利周期、工银瑞信稳健成长、汇丰晋信大盘、银华内需精选、富国天合稳健优选、中海量化策略、工银瑞信核心价值、华富成长趋势、中银动态策略、中欧价值发现、富国天博创新主题、中欧中小盘、国富成长动力和兴业社会责任。

      两个百分点极可能在几天之内被收益率紧贴第62名的基金超越,它们在这个关键时刻绝对使出看家本领试图跻身前三分之一。

      与擂台比武极为相似,要决雌雄就必须打压对手,保护自己,这是基金经理的生存之道。基金经理决战的本体是基金业绩,在最后半个月要么提升自己的收益率要么打压对手的收益率。

      它们分别是景顺长城公司治理、国富深化价值、易方达行业领先、南方高增长、海富通风格优势、泰达宏利稳定、信诚精萃成长、嘉实研究精选、国泰中小盘成长、招商大盘蓝筹、海富通股票、银华优质增长、建信恒久价值、银河竞争优势成长、汇添富成长焦点、招商中小盘精选、汇丰晋信中小盘、泰达宏利市值优选,这些基金就是股票型基金前三分之一的守擂方。

      混合型基金中,位居在前10名临界点的守擂方有嘉实主题精选、广发策略优选和华商领先企业,今年以来的收益率分别为22%、21%和20%,位居第8、9、10名,而攻擂方银河银泰理财分红、大摩资源优选混合和嘉实服务增值行业今年以来收益率已超过19%的收益率,紧贴前十名之后。

      

      激烈的战斗是在亚军和季军的争夺。股票型基金中的银河行业优选和天治创新分别是亚季军的守擂方,信达澳银中小盘、东吴价值基金和嘉实优质企业都是攻擂方,当前仅以小于两个百分点的差距屈居第3、4、5名。

      打赢了,给你发奖金,基金公司不需要用这样直白的语言通知各位基金经理,但是基金经理都明白这个道理。

      在冠军争夺中,似乎没有太多悬念,因为无论是股票型还是混合型基金,当前的冠军已经大比分超过了亚军,短短最后两周的交易日中,亚军难以扭转乾坤,荣登冠军宝座。

      股票型基金(Wind基金分类方法,下同)的冠军基本已定,就是华商盛世成长。截至12月7日(下同),该基金以42%的收益率雄踞榜首,与亚军银河行业优选相差13个百分点,在近10多个交易日中,任何一支股票型基金难以撼动华商盛世成长的冠军霸主地位。

      要达到这个目的,无论守擂方还是攻擂方。首先会在股本比较小的股票中选择,因为这样比较能影响股价的走势;第二是散户持有比例高的股票,因为散户更易受资金推动影响,而机构投资者更加趋向于价值投资,不容易受资金短期流动影响。

      这些基金涉及的前5大重仓股共有169只,从可操作性的角度分析,最容易引发净值排名争夺的股票有28只,如上海医药、古井贡酒、74基金岁末争锋 28股票兵家必争【官方彩票手机投注网站】。海正药业、张裕A等股票。

      对于偏股型基金,实现这个目标的最好方法就是,在法律和制度难以监控的范围内抬高自己的股价,或者打压对手的股价;考虑到基金经理精力有限信息的把握,往往是在自己或者对手的重仓股上进行四两拨千斤。

      成立满一年的股票型基金(不含指数型基金)共有185只, 排在62名之前的基金均为前三分之一,共有18只基金的收益率高于第62名的两个百分点之内。

      《投资者报》研究员  刘宗源

      影响基金排名的28只股票

      这些股票分别是上海医药、古井贡酒、海正药业、张裕A、航空动力、恒生电子、江中药业、金螳螂、荣信股份、上海莱士、安泰科技、辰州矿业、承德露露、大华股份、大立科技、大商股份、哈飞股份、海通集团、领先科技、青岛金王74基金岁末争锋 28股票兵家必争【官方彩票手机投注网站】。、三安光电、上海家化、时代新材、顺鑫农业、四创电子、74基金岁末争锋 28股票兵家必争【官方彩票手机投注网站】。用友软件、中材科技和中恒集团。

      类似考核基金经理的方法在所有基金公司都存在,只不过是界限、比例在各个公司有所不同。

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